在以往固定3.5%复利增额时代，分红险似乎是众矢之的。
保证部分收益不高（监管规定最高为2.5%），分红部分不保证，且分红不透明，过高的宣传和实际严重不符，客户只能吃哑巴亏。
时过境迁，在目前的环境下，我觉得大家应该对分红险有所改观。
说这句话，并不是因为目前3%复利的增额没有市场而故意为之，且听我下文慢慢道来。
ps：接下来，本文中提到的预定利率，均代表保险公司原则上可以给到客户的复利上限，当然，有的公司定价策略保守，复利可以低于预定利率。
理由1：预定利率下调后，分红险固定收益部分竞争力变强
在3.5%预定利率时代，监管规定分红险预定利率是2.5%，这代表分红险保证利率部分上限是复利2.5%，其余靠不确定的分红。在3%预定利率时代，分红险预定利率依旧维持在2.5%。并没有因为普通型产品3.5%下调至3%而同步下调。这样一来，相比3.5%预定利率时代，3%复利普通型增额终身寿险与分红型增额终身寿险保证收益部分的差异缩小。银保监规2022年24号文中，第10条强调，从2023年6月30日开始，保险公司必须在官方网站披露分红险的实现率。分红险从2000年进入我国市场后，经历了23年，终于要公布分红实现率了（香港市场于2017年1月开始公布分红实现率，GN16）。
别小看了这一政策，这会倒逼保险公司努力实现更好的分红实现率。说实话，要是现在还不公布实现率，我可能依旧不会写关于分红险的文章。原则上来说，保证收益更低的分红型产品，保险公司资金运用压力小，在投资端会更加游刃有余。保险公司收益好，多给客户分红，这绝对是一件双赢的好事。但在分红实现率不公布的时代，客户分红少没有任何办法，保险公司无法接受市场约束。从某种意义来讲，这种状态下很难让保险公司认真思考如何经营好分红险。一旦向市场披露分红率后，相当于接受了市场监督，如果分红实现率不好，很难做好口碑。在未来分红险成为市场主流的情况下（这是一定的，发达保险市场均是非固定收益保险产品为主导，比如香港的分红险、美国的变额年金），分红实现率低无疑是砸自己的饭碗。在你购买产品时，保险公司分红演示就确定了无法更改，后续实际给你分了多少对比分红演示时的数据，便是公布的分红实现率。理由三：分红型增额分红实现率即使不太乐观，收益表现也会比固定型更胜一筹在分红险增额中，中意人寿一生中意（分红型）属于目前市面上的顶流产品，我将这2款产品做一个简单对比。我演示了不同分红实现率下，一生中意与增多多5号的对比。在分红实现率为0的情况下，也就是分红型仅有固定收益部分，产品整体表现不好。保单在第10年的时候回本，到第20年才实现1.48%的复利；而且终身达不到增多多5号的水平。在分红实现率为50%的情况下，保单在第27年可赶上增多多5号的收益，最高复利可达到3.06（第74年）；在分红实现率为60%的情况下，保单在第19年可赶上增多多5号的收益，最高复利可达到3.16（第68年）；在分红实现率为70%的情况下，保单在第15年可赶上增多多5号的收益，最高复利可达到3.26（第67年）；在分红实现率为80%的情况下，保单在第12年可赶上增多多5号的收益，最高复利可达到3.35（第30年）；在分红实现率为90%的情况下，保单在第11年可赶上增多多5号的收益，最高复利可达到3.47（第30年）；在分红实现率为100%的情况下（也就是完全达成）的，保单在第10年可赶上增多多5号的收益，最高复利可达到3.59%（第30年）。常年保持80%以下的分红实现率，我个人认为已经是非常悲观了，但即使是这样，后期收益率也会超过增多多5号。如果产品本身能实现超过100%的分红实现率也并非不可能，这就具体要看保险公司的投资情况了。我从中意人寿官网扒了一下历年分红实现率，目前仅公布了20、21、22这3年的水平，如下：所有产品分红收益水平均超过100%，从20年到22年，所有产品的算术平均分红实现率分别为133%、126%、116%。
保险产品刚性兑付的属性，在固定复利时代，我们可以唯产品收益，不去考虑公司实力购买增额终身寿险。毕竟多少收益都是在条款里面固定的，对比一下哪个最高便可。保险公司的运营能力最终会对分红水平产生决定性影响。在这种逻辑下，稳健的、经验丰富的保险公司一定会更加受到青睐，因为这类公司的盈利能力更好。公司更大更靠谱，在某种意义上来说，很多朋友会感觉更加踏实。其在安全性、流动性、收益性上的特点，一定是适合一部分朋友配置。从安全性讲，作为寿险产品，100%刚性兑付，而且没有兑付上限，不像银行存款每家额度最高50万；
从流动性讲，在100%安全的资产里，增额终身寿险投资久期是介于银行存款和养老年金之间的存在，任何短期（5-10年）不用，又熬不到养老时才用的资金，都适合配置增额终身寿险；
从收益性讲，在满足上述安全性、流动性的情况下，增额终身寿险是最适合投资的品类，没有之一；同时终身锁定的复利，可以对抗银行收益的下行。
说实话，很多之前买过3.5%、4.025%的朋友，看到现在的银行利息，都和我反馈之前买少了，可能，在未来不久，3%复利也会同样。
在满足你需求基础之上，我认为目前的环境，也可以尝试考虑分红型的增额终身寿险。
